Las Monedas Fiat (€ – $): ¿Un Timo Piramidal?

Luis Vicente Muñoz entrevista a José Luis Cava en Capital Radio sobre el momento económico y de mercados. Cava sostiene que el sistema monetario de los últimos 50 años está en transición: déficits primarios elevados (EE. UU., Francia) y una deuda pública desbocada obligan a renovar y emitir más deuda, inundando el sistema de liquidez. Distingue entre la inflación “visible” (2–3 % en bienes y servicios) y una depreciación monetaria cercana al 8 % anual que se refleja en activos con oferta limitada (financieros, inmuebles), lo que erosiona salarios y ahorro. Ante ello, los “especuladores de bien” buscan refugio en oro, bitcoin y tecnológicas de IA.

Cava afirma que la liquidez global manda y explica gran parte del comportamiento de los mercados (correlación alta con el S&P 500). Por eso, prioriza indicadores como M2, la fuerza del dólar y la volatilidad del bono (MOVE); el análisis fundamental “clásico” pesa menos. También subraya el papel de opciones y posicionamiento (gamma levels) en niveles técnicos clave.

Sobre geopolítica y dinero, argumenta que EE. UU. exportaba dólares mientras China exportaba bienes y financiaba a EE. UU. vía compra de deuda. Con Trump —dice— se busca reindustrializar, frenar esa dependencia y redirigir flujos. Una pata del plan sería impulsar stablecoins respaldadas por deuda estadounidense para atraer ahorro global y colocar más deuda. Aunque califica esas stablecoins de “basura” como activo final, las ve útiles tácticamente para entrar en cripto, donde bitcoin actúa como reserva de valor. Señala que Ether gana tracción institucional como plataforma para emisiones y tesorerías corporativas.

En paralelo, defiende que hay un retorno funcional al oro: los bancos centrales compran y podrían revalorizar reservas; menciona cifras que implicarían un oro a 7.000 $ por onza en un hipotético reajuste de cobertura de deuda externa. Advierte de tensiones en el mercado físico (retrasos de entrega, dominio de “cinco manos” de lingotes) y recomienda oro físico custodiado.

Respecto a Europa, no le preocupa una crisis en Francia porque prevé la respuesta habitual de los bancos centrales: más liquidez, lo que, de nuevo, favorecería oro, bitcoin y bolsa USA. En ciclos, alerta de complacencia y de que cuando “todo el mundo es alcista” conviene ser prudente (teoría de opinión contraria).

Conclusión operativa de Cava: en un mundo dirigido por la liquidez y con degradación monetaria, la estrategia de defensa es acumular oro y bitcoin, vigilar M2/dólar/MOVE y leer el mercado a través de posicionamiento en derivados y patrones generados por IA.